На днях произошло одно малозамеченное событие, которое на самом деле можно считать знаковым. О своем уходе в отставку объявил один из семи управляющих Федеральной резервной системы – центробанка США – Дэниэл Тарулло.
Этот человек известен своей приверженностью строгому регулированию банковского сектора, стремлением не допустить повторения кризиса финансовой системы, который в 2008 – 2009 годах обрушил мировую экономику. Тарулло решил покинуть ФРС из-за Дональда Трампа: он считает, что новый президент хочет разрушить созданную после кризиса систему сдерживания финансового авантюризма.
Биржевым трейдерам, в отличие от Тарулло, Трамп по вкусу. Хотя его экономическая программа пока официально не озвучена и известна лишь в самых общих чертах, инвесторы полны воодушевления – Трамп представляется им гарантией «золотого дождя», который будет обильно орошать американский бизнес, позволяя ему умножать свои прибыли.
Биржевые индексы не успевают обновлять рекорды роста, разом забыв все уроки прошлого. В 1996 году, когда биржа росла, как на дрожжах, на инвесторском энтузиазме в отношении хайтека (компьютерных, интернетовских, биотехнологических компаний), Алан Гринспэн, который был председателем ФРС с 1987 по 2006 год, предупреждал: берегитесь «иррациональных излишеств». Нельзя строить финансовые расчеты на зыбкой основе радужных надежд вместо твердого бухгалтерского фундамента. Его не послушали, и в 2000 году лопнул хайтековский мыльный пузырь, уничтожив триллионы долларов капиталовложений. Потом надулся новый пузырь, еще больших размеров, – на рынке недвижимости; он лопнул в конце 2007-го. Последовал крах всего кредитно-финансового сектора, и он спровоцировал глобальный экономический кризис 2008–2009 годов.
Сейчас, похоже, вот-вот лопнет очередной пузырь – его создали сильно переоцененные акции Facebook и прочих социальных сетей, гигантов хайтека типа Apple, модных биотехнологических фирм. Биржевые котировки растут нон-стоп с первой половины 2009 года. Индекс Dow Jones на Нью-йоркской бирже недавно взял фантастическую высоту – 20 000 пунктов. И это при том, что реально никакого бешеного подъема экономики нет и в помине. Многие аналитики бьют тревогу: готовьтесь, мы на пороге нового биржевого краха и следующего за ним кризиса экономики!
Инвестиционно-аналитический центр The Sovereign Society приводит мнения на этот счет авторитетных экономистов и инвесторов. Джим Роджерс, который некогда вместе с Джорджем Соросом основал Quantum Fund, предрекает коллапс «библейских» масштабов: «Миллионы американцев потеряют в сумме $68 трлн». Английский экономист Эндрю Смизерс заявляет на основе своих расчетов, что «американские акции переоценены сейчас примерно на 80%». Такая ситуация, говорит он, была лишь дважды – в 1929 и 1999 годах, в канун соответственно Великой депрессии (она унесла 89% рыночного капитала) и хайтековского краха 2000 года (тогда биржа потеряла 50% стоимости акций).
В ноябре 2016-го СМИ сообщали о том, что Уоррен Баффет, главный инвестор планеты, сидит на гигантском мешке с наличными: его фонд Berkshire Hathaway Inc. держит $85 млрд ни во что не вложенных денег! Если такой гуру, как Баффет, не вкладывает деньги, это значит лишь одно – он их боится потерять, потому что вот-вот разразится биржевой крах. Да и нынешний президент США, Дональд Трамп, осенью 2015 года говорил в интервью, что «мы находимся в пузыре» и скоро люди потеряют много денег.
Сейчас Трамп, став президентом, усугубляет этот самый «пузырь». Он задумал отменить ограничения, наложенные на банковский сектор после «Великой рецессии» 2008 – 2009 годов. Речь идет о принятом в 2010 году «законе Додда-Фрэнка» (официальное название – Закон о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей), который частично ограничил тот банковский беспредел, за который расплачиваться пришлось всем миром.
Закон 2010 года, в частности, запрещает банкам, которые используют гарантии правительства, инвестировать средства вкладчиков в хедж-фонды и фонды прямых инвестиций в объеме, превышающем 3% от их капитала первого уровня, а также владеть более чем 3% капитала таких фондов. Он создает преграды для спекулянтов: гражданам США запрещено вне биржи торговать драгметаллами и проводить любые торговые операции с финансовыми инструментами на внебиржевом рынке. Закон учредил новый орган – Совет по надзору за финансовой стабильностью, который обязан выявлять риски финансовой системы и принимать меры по их снижению. Совет вправе требовать от коммерческих банков увеличения их капитала и ликвидности, совершенствования их системы управления рисками, а также ограничивать рост финансовых институтов, чтобы они не становились «слишком большими для банкротства» и их не приходилось бы спасать за счет налогоплательщика, как это было в прошлый кризис.
Демонтаж закона Трамп начал с наезда на ключевое правило: профессионалы инвестиционного рынка – маклеры, финансовые консультанты – должны руководствоваться, в первую очередь, интересами клиента и только после этого думать о комиссионных. Если президентским юристам удастся похоронить это правило, то оно перестанет действовать даже теоретически (на практике оно, конечно, часто нарушалось), и руки уолл-стритовских персонажей типа лисы Алисы и кота Базилио будут полностью развязаны – можно будет не бояться ответственности за обман доверчивых Буратин.
Дальше упразднят ограничения по части «креативных» финансовых инструментов – деривативов, в которые упакованы разнообразные «дырки от бублика». В результате, :неплатежеспособным клиентам опять будут впаривать ипотечные займы на покупку недвижимости, которые быстро приведут их к банкротству. Деньги розничных вкладчиков станут объектом азартных игр в уолл-стритовском казино – вперемешку с деньгами банков и привлеченными кредитами. Короче, все вернется на докризисные круги своя – как это было после банковской дерегуляции 1999 года и до принятия закона 2010 года.
Грабителей с Уолл-стрит ждут жирные комиссионные и бонусы. Акции кредитно-финансовых институтов растут на бирже день ото дня в ожидании трамповского подарка – отмены закона 2010 года. Ну, а всем остальным надо готовиться к повторению (причем, как считают многие аналитики, в усиленном виде) недавнего кризиса, последствия которого ощущаются до сих пор. И не только в Америке, но и по всему миру. А в России даже сильнее, чем где бы то ни было.
…Хорошо Уоррену Баффету: он может позволить себе пережидать грядущие финансовые катаклизмы, сидя на мешке с десятками миллиардов наличных долларов.
Фото pixabay.com