Прогноз курс доллара евро и рубля на апрель 2020: рублю приготовили неприятную новость

Курс доллара и евро. Прогноз на апрель

Несмотря на то, что на вечерних торгах Московской биржи в пятницу, 6 апреля курс рубля, сократил темпы укрепления к доллару и евро на фоне несколько замедлившей рост нефти, в целом национальная валюта завершила неделю на позитивной ноте.

Курс доллара онлайн в режиме реального времени смотреть на этом сайте: www.moex.com/ru/markets/currency

Так, по данным на 19:00 мск пятницы курс доллара составил 77,16 руб., подешевев по сравнению с закрытием четверга на 08,75 коп. При этом в моменте 3 апреля доллар впервые с 18 марта опускался ниже 77,00 руб. Евро завершил основную торгую сессию в пятницу на отметке 83,31 руб., что на 55,50 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов. При этом ранее единая валюта ЕС падала ниже 83 руб., что произошло впервые с 17 марта.

Напомним, начало прошлой недели для курса рубля было просто ужасным – российская валюта по отношению к основным резервным мировым валютам проседала с каждым днём всё ниже и ниже. И когда казалось уже, что даже самые негативные прогнозы некоторых экспертов, предсказывающих обвал курса рубля чуть ли не в коридор 95-100, могут сбыться, произошло чудо. И этим чудом для нацвалюты стал глава Белого дома Дональд Трамп.

Его заявление о том, что президент РФ Владимир Путин и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман в ближайшее время объявят о соглашении о сокращении производства «чёрного золота» от 10 млн баррелей до 15 млн баррелей в сутки, то есть больше в 10 раз, чем обсуждался 6 марта в Вене на встрече ОПЕК+, развернули сначала мировые цены на нефть, а затем и курс рубля.

Как отметила Елизавета Наумова из Альфа-банка, 3 апреля курс рубля почти весь день продолжал показывать позитивную динамику вслед за ценами на нефть.

«Всего пару недель назад Путин сопротивлялся любым уступкам в противостоянии с Саудовской Аравией о сокращении добычи «чёрного золота», – напомнила она. – Но уже сейчас очевидно, что возможно смягчение позиции наших властей, что может стать поворотной точкой в нефтяном противостоянии».

При этом Наумова полагает, что Саудовская Аравия готова снизить добычу в ответ на аналогичные действия других стран – производителей нефти.

«Поэтому, есть надежда, что Москва и Эр-Рияд всё-таки смогут договориться об ограничении добычи на встрече ОПЕК +, что позволит рублю немного выбраться из ямы, в которую он попал после выхода из сделки», – резюмировала эксперт.

В свою очередь аналитики банка «Санкт-Петербург» считают, что в конце прошлой недели, стабильность рублю продолжала обеспечивать поддержка со стороны ЦБ РФ, который при текущих ценах на нефть увеличил объём продаваемой на рынке валюты до 207 млн долл.

«Мы предполагаем, что возможные перспективы разрешения кризиса рынка «чёрного золота» позволяют смотреть на нацвалюту с осторожным оптимизмом», – подчеркнули эксперты банка.

По их мнению, если то, о чём говорил Трамп, произойдёт, то можно будет ожидать в ближайшей перспективе укрепление курса рубля ниже отметки 77.

Однако уже в субботу, 4 апреля стало известно, что экстренная встреча ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи, которая была запланирована на сегодня, перенесена, как минимум на 9 апреля. Кроме того, Саудовская Аравия отвергла обвинения России в атаках на сланцевую нефть.

«Слова президента РФ Владимира Путина о том, что Саудовская Аравия вышла из соглашения ОПЕК+ и нарастила добычу, одновременно предложив рынку скидки, с целью избавиться от сланцевой нефтедобычи, далеки от правды», – цитирует государственное агентство Саудовской Аравии заявление главы МИД королевства Фейсала ибн Фархана ибн Абдаллы.

По его словам, не королевство вышло из соглашения, а именно Россия, в то время как Саудовская Аравия и 22 другие страны пытались убедить её пойти на дальнейшие сокращения и продлить соглашение, но не получили согласия.

Министр при этом выразил надежду на то, что Россия примет правильные решения на срочном совещании, к которому королевство призвало страны ОПЕК + и группу других стран.

На этом фоне цены на нефть начали понедельник со снижения более чем на 10%. К 8:11 мск фьючерсы на Brent на лондонской бирже ICE Futures снизились на $0,64 (1,88%) к уровню закрытия в пятницу и составили $33,47 за баррель. По итогам торгов 3 апреля стоимость июньского контракта на Brent взлетела на $4,17 (13,93%) — до $34,11 за баррель.

Фьючерсы на WTI упали к этому времени в Нью-Йорке на $0,97 (3,42%) — до $27,37 за баррель. В пятницу майский фьючерс на WTI подскочил на $3,02 (11,93%) — до $28,34 за баррель.

Сразу после этих новостей эксперты вновь стали делать не самые благоприятные прогнозы о дальнейших перспективах курса рубля. В частности, Андрей Кочетков из «Открытие Брокер» заявил, что сделка OPEК+ может состояться, но далеко не в тех фантастических объёмах, о которых говорил Дональд Трамп. При этом он предположил, что сделка может и вовсе не состояться.

«Нефтяники США призывают наложить ограничения на Москву и Эр-Рияд. Саудитам предлагают урезать военную помощь, а российское «чёрное золото» обложить дополнительным денежным оброком. Кроме того, Россия и Саудовская Аравия обменялись жёсткими заявлениями, фактически обвинив друг друга во лжи. Поэтому пока, как я считаю, очень рано ждать движения курса в диапазон 75,00-70,00 руб. А более реалистическим прогнозом мне видится коридор 76,00-80,00 руб.», – предположил он диапазон курса рубля на ближайшее время.

Каким будет курс доллара из-за меняющейся цены нефти

Сегодня экономисты не могут прогнозировать, когда эпидемиологическая ситуация улучшится, и начнется процесс восстановления мирового производства. По их мнению, даже предпринимаемые правительством меры вряд ли позволят мировой экономике быстро восстановиться, а спросу на нефть – вырасти. Мало того, на рынке сейчас нефть в переизбытке, и котировки ее не вырастут до нормального для России уровня.

По долгосрочным прогнозам экономистов, до лета 2020 года нефть не будет стоить дороже 30 долларов/баррель, что приведет к ослаблению рубля к доллару. К тому же, из-за санкций России сложно удерживаться на нефтерынке. Николай Кленов считает, что весной-летом 2020 года доллар будет стоить 80 – 90 рублей. С его прогнозом согласен Ашот Торосян, специалист, работающий в Международной финтех-компании TWINO. Он заметил, что курс будет колебаться в диапазоне 75 – 80 рублей за доллар, но есть возникнут новые шоки, доллар вырастет до 82 – 83 рублей.

Эксперты полагают, что динамика курса рубля к доллару может измениться в июле – августе.

— Нефтяные цены должны пойти вверх, где-то начиная с середины лета, тогда может появиться вероятность для укрепления рубля без интенсивной поддержки со стороны Банка России и Минфина, — считает Ашот Торосян.

Прогноз курса рубля, мнение экспертов

«Пока мы оцениваем данную новость скорее нейтрально в отсутствие подробностей. Однако это вчера оказало поддержку курсу рубля и привело к его мощному росту. Что будет дальше, пока неясно. Многое будет зависеть от того, действительно ли существуют договорённости, о которых говорил вчера Трамп или нет», – резюмировал Зварич.

Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал» также напомнил, что валютные торги в четверг начались для российской валюта неплохо.

«Однако уже к полудню по московскому времени аппетиты инвесторов к риску вновь иссякли. А в результате ухудшения настроений на глобальных рынках из-за существенного роста недельного числа заявок на получение пособий по безработице в США рубль растеряла весь свой утренний рост», – напомнил он.

Но ближе к окончанию рабочего дня, как отметил Кравченко, ситуация на рынках вновь диаметрально поменялась, но уже в лучшую для нацвалюты сторону.

«В частности, цена на Brent поднялась выше 36 долл. за бочонок, что ещё вчера утром казалось невозможным. Произошло это после сообщения американского президента о том, что он ожидает от России и Саудовской Аравии снижения добычи нефти. Кроме того, на рынке появилась информация о том, что Саудовская Аравия планирует организовать экстренную встречу ОПЕК+ для обсуждения вопроса по сокращению добычи. Благодаря таким неожиданным новостям рублю удалось обновить свои утренние максимумы, и окончание рабочего дня нацвалюта встречала вблизи 77,25 по доллару», – отметил аналитик.

Впрочем, как он напомнил, вскоре Дмитрий Песков – руководитель пресс-службы президента РФ – опроверг переговоры российского лидера с главой Саудовской Аравии, а ещё через некоторое время стоимость марки Brent вновь оказалась ниже 30 долл. за баррель.

«Поэтому пока я не берусь прогнозировать, как цены на нефть и курс рубля поведу себя сегодня. Надо очень внимательно будет отслеживать все новости на темы, которые могут отразиться на курсе нацвалюты, а уже потом делать какие-то выводы», – подчеркнул Кравченко. Источник

Девальвация рубля в 2020 году в России — сколько будет стоить доллар

Девальвация российского рубля — риск намного более реальный, чем опасения деноминации национальной валюты (которая, кстати, при грамотном проведении ничем не опасна). Эксперты предупреждают, что при определённом развитии событий рубль в будущем году может быть девальвирован. Причём достаточно заметно. Эффект может быть если не таким, как в 2014 году, то как минимум может напоминать снижение курса рубля по итогам 2018 года. Разберёмся, насколько реальна девальвация рубля в 2020 году, каковы основные риски для курса национальной валюты в будущем году.

Почему девальвация может быть выгодна государству

О том, как выглядит девальвация национальной валюты и почему она может быть выгодна для правительства, в своё время в порыве откровения высказался президент России Владимир Путин. Фрагмент его интервью журналистам длится менее полуминуты, но он объясняет очень много.

ем, кто не может или не хочет смотреть видео, перескажем основную суть. Чем дешевле рубль относительно доллара, говорил глава государства пять лет назад в разгар сильнейшей девальвации, тем это выгоднее для бюджета. Обесценивая рубль к доллару, российское государство выигрывает за счёт того, что получает более высокую рублёвую выручку от экспорта.

При долларе за 64 рубля казна получает в два раза больше от экспорта товаров, чем при долларе за 32 рубля.

Правда, при этом дорожают товары в магазинах. Причём не только импортные, но и российские. Поскольку отечественная продукция в том числе требует если не импортных ингредиентов и составляющих, то использования импортного оборудования. Да и любой на сто процентов российский товар будет дорожать при общем росте цен.

От игр в девальвацию прежде всего страдают люди, проживающие в стране. Поэтому логика президента как минимум не безупречна.

Девальвация 2014 года, конечно, была самой болезненной за долгое время. Но и затем она не останавливалась. Например, в 2018 году рубль обесценился очень сильно. Хотя в 2019 году часть прошлогоднего падения российской валюты отыграть удалось.

Почему падает рубль

Впрочем, одним из основных факторов ослабления российской валюты остается динамика валют развивающихся экономик, считает Богдан Зварич из Промсвязьбанка.

«При этом снижение цен на нефть было, фактически проигнорировано, иначе российская валюта понесла бы более серьезные потери. При этом в ближайшие сессии, в случае сохранения давления на валюты EM, доллар может попытаться выйти вверх из диапазона 75 – 80 рублей и закрепиться над его верхней границей», — цитирует его ПРАЙМ.

Рынки продолжают подготовку к глобальной рецессии, риски дальнейшего снижения остаются повышенными, рассуждает Антон Покатович из компании «БКС Премьер».

«Во вторник ожидаем курс в диапазоне 78-81 рубль за доллар. Риски понижения нефтяных цен до 20 долларов и ниже остаются актуальными, и в случае их реализации давление на рублевую валюту также будет возрастать», — добавил он.

В самое ближайшее время настроение глобальных рынков будет во многом зависеть от дальнейшей ситуации с коронавирусом в США – как от динамики распространения болезни, так и от новых возможных ограничительных мер в связи с этим, считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал».

«На российском рынке рубль продолжит следовать за динамикой цен на нефть, хотя продвижению доллара выше 80 рублей будет активно мешать ЦБ, наращивая продажи валюты. Негативным фактором для рубля остается возможное ужесточение карантинных мер на всей территории РФ, хотя в определенной степени ограничительные меры позволят несколько сократить спрос на валюту, в том числе по каналу наличных денежных средств», — добавил он.

Прогноз курса евро на апрель 2020 года – мнения экспертов

Иностранным валютам сейчас явно не удается существенно укрепиться по отношению к доллару. Спрос на американскую валюту, как на основной защитный актив, по-прежнему остается сегодня довольно высоким.

Эксперты утверждают, что обстановка на мировом валютном рынке свидетельствует в настоящее время о том, что инвесторы не готовы к рискам.

Рынки рискуют уйти в весьма опасную зону — худшее, по словам аналитиков, уже произошло. Речь вполне может идти на данный момент о восприятии «игроками» недавнего отскока как полноценного разворота мировых рынков от спада к повышению.

Восстановление, однако, может оказаться в конечном итоге неустойчивым. Мы пребываем сегодня в фазе, когда распространение пандемии коронавируса еще не достигло пика в крупнейших экономических регионах планеты, констатировали эксперты.

Прогноз курса евро на апрель 2020 года: что может спасти рубль

По словам финансиста Натальи Смирновой, российскую валюту могут спасти сейчас два фактора: повышение нефтяных котировок и спад пандемии коронавируса.

«Причем второй фактор будет способствовать первому, это понятно, но цены на нефть могут подрасти и раньше, например, в случае достижения договоренностей между Россией и Саудовской Аравией. В краткосрочные периоды рубль может поддержать и регулятор, но все же ЦБ не будет тратить все резервы на спасение рубля, если экономическая ситуация сильно ухудшится, чтобы вернуть его ниже 70-75. Так что основных фактора все же два: нефть и коронавирус», — говорится в прогнозах Смирновой.

Проводя аналогию с вирусом Эбола, атипичной пневмонией, свиным и птичьим гриппом, специалист отмечает, что на восстановление потребуется не меньше года. Вспышка китайского коронавируса была зафиксирована в декабре 2019-го, так что, вероятнее всего, на спад инфекция пойдет в 2021 году. По словам аналитика, это поспособствует повышению цен на нефть.

«Да, вряд ли быстро до $60+ за баррель, но все равно выше $30. При таком сценарии доллар вернется ниже ₽75-73 или даже еще ниже, все будет зависеть от скорости восстановления. Я склоняюсь к ₽73-74, так как европейская и американская экономики были до поражения коронавирусом не в лучшей форме с точки зрения темпов роста, на горизонте маячила рецессия. Так что не факт, что после спада пандемии мир вернется к нефти за $60. То есть если сейчас продать доллар по ₽79-80, а потом откупить по ₽73 через год, то это 7,5-8% годовых», — заявила финансист.

Нефтяная война России и Саудовской Аравии

Ситуация может измениться и до завершения пандемии коронавируса, если России и Саудовской Аравии удастся согласовать вопрос о сокращении добычи нефти. Вопрос только в том, как именно это случится: если в добровольном порядке, то нефтяные котировки поднимутся выше отметки в 35 долларов, и рубль выйдет на уровни 74-75 либо ниже. Если же стороны придут к договоренности после санкций США, то рубля окажется в прямой зависимости от американских ограничений, прогнозирует эксперт.

«Если они (санкции – ред.) окажутся не критичными, либо не будут приведены в действие, то можно ожидать укрепления рубля и роста нефти, это должно случиться в апреле, не позже. Если же санкции окажутся серьезными, то неясно, что пересилит: рост цен на нефть или последствия санкций. То есть не факт, что рубль в итоге укрепится. Но при благополучном сценарии можно получить доллар ниже ₽74 в апреле. Если продать сейчас доллар по ₽79-80 и откупить в апреле по ₽73-74, то это потенциально свыше 6% за месяц», — уточнила аналитик.

Однако, в краткосрочной перспективе может быть и минус, если санкции Вашингтона окажутся чересчур серьезными, предупреждает эксперт.

Каким будет курс доллара к концу года

— На этой неделе рынки реализуют отскок, основным драйвером которого становятся беспрецедентные меры поддержки со стороны центробанков и правительств. ФРС США запускает безлимитное QE, в том числе Федрезерв готов покупать и корпоративные бумаги. Европейские власти приостанавливают действие ограничений для бюджетных дефицитов и лимитов долга, что также выступает сигналом в пользу дальнейшего наполнения европейских рынков ликвидностью.

На наш взгляд, данный набор мер сглаживает присутствующие на рынке проблемы с ликвидностью, которые в том числе усиливали наблюдаемый ранее спад. Из-за нехватки ликвидности участникам рынка приходилось реализовывать фронтальные распродажи активов с целью высвобождения ресурсов.

Текущее восстановление рынков видится нам реакцией инвесторов на ликвидацию части проблем с ликвидностью. Однако устойчивость рыночного роста сейчас все еще вызывает опасения.

Во-первых, мы видим, что валютам пока что не удается реализовать значительное укрепление к доллару, спрос на доллар, как основной защитный актив, остается высоким. На наш взгляд, такое положение вещей на валютном рынке может указывать на то, что непринятие риска все еще сохраняется в настроениях инвесторов.

Во-вторых, сейчас рынки могут оказаться в весьма опасной зоне — «худшее, что могло произойти, уже произошло». В данном случае речь может идти о восприятии участниками рынка текущего отскока как полноценного разворота рынков от спада к повышательной динамике.

Тем временем текущее восстановление может оказаться неустойчивым. Сейчас мы находимся в фазе, когда вирусное распространение все еще не достигло своего пика в крупнейших экономических регионах мира в лице Европы и США.

Предварительные данные PMI за март демонстрируют значительный спад экономической активности в этих странах, в особенности в секторе услуг. Так, в США Services PMI снижается до 39,1 пункта, Composite PMI до 40,5. В Европе провал еще более масштабный — Services PMI до 28,4 пунктов, Composite PMI до 31,4. В апреле-мае данные макроэкономической статистики в этих странах могут продолжить ухудшаться пропорционально масштабам роста давления со стороны вирусного фактора.

Мы видим риски того, что рынок может оказаться не готов к столь существенному ухудшению американской и европейской экономик в апреле.

По нашим оценкам, еще одной волны рыночного снижения, масштабы которого сейчас весьма сложно оценить, может оказаться достаточно для того, чтобы рецессия в крупнейших экономиках мира была полностью учтена в стоимости активов. После завершения данного процесса «учета» мы, вероятно, увидим более стабильную рыночную конъюнктуру.

Заметим, что приведенные выше рассуждения видятся нам адекватными при реализации нашего базового сценария, предполагающего завершение активной фазы вирусного распространения в июне-июле. Если события будут реализовываться по данному вектору, то более уверенную стабилизацию на рынках мы можем увидеть в перспективе второй половины апреля-начале мая.

Учитывая выше изложенное мы ожидаем, что курс рубля в апреле будет формироваться в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Также мы не исключаем выход рубля в зону ослабления к уровням 80-82 рублей за доллар на волнах возможного усиления рыночного пессимизма и возобновления снижения рынков.

Ожидаем, что в завершении 2020 года курс рубля может сформироваться вблизи уровней 73 (+/-2) рублей за доллар. Во втором полугодии мировая экономика может перейти в фазу восстановления (если усиление вирусного давления завершится в летний период), что также отразиться и на повышении ценовой конъюнктуры нефтяного рынка до уровней 40-45 долларов (во второй половине-конце III квартала). Ожидаемое восстановление нефтяных цен, масштабы которого, вероятно, будут весьма умеренными, также сможет оказать рублевой валюте поддержку в завершении этого года.

Стоит ли сейчас продавать валюту. Как быть частному инвестору?

Когда доллар по ₽80, возникает два вопроса: «менять все рубли на доллары?» или «ну что, продаем доллар, фиксируемся?». Ответ на первый вопрос — категоричное «нет». На второй отвечает финансовый советник Наталья Смирнова.

Рубль могут спасти два фактора: рост цен на нефть и спад пандемии. Причем второй фактор будет способствовать первому, это понятно, но цены на нефть могут подрасти и раньше, например, в случае достижения договоренностей между Россией и Саудовской Аравией.

В краткосрочные периоды рубль может поддержать и регулятор, но все же ЦБ не будет тратить все резервы на спасение рубля, если экономическая ситуация сильно ухудшится, чтобы вернуть его ниже ₽70-75.

Так что основных фактора все же два: нефть и коронавирус.

Если проводить аналогию с атипичной пневмонией, вирусом Эбола, птичьим и свиным гриппом, то на восстановление после подобных болезней требуется где-то около года.

Коронавирус начался в конце 2019 года в Китае, так что в 2021 году ситуация должна пойти на спад — это будет способствовать росту цен на нефть. Да, вряд ли быстро до $60+ за баррель, но все равно выше $30.

При таком сценарии доллар вернётся ниже ₽75-73 или даже еще ниже, все будет зависеть от скорости восстановления. Я склоняюсь к ₽73-74, так как европейская и американская экономики были до поражения коронавирусом не в лучшей форме с точки зрения темпов роста, на горизонте маячила рецессия.

Она может подрасти в цене и до окончания пандемии, если Саудовская Аравия и Россия согласуют сокращение добычи. Вопрос лишь в том, как это произойдет: если добровольно, то нефть подрастет выше $35, и рубль укрепится явно до ₽74-75 или ниже.

Ну, а если договоренность произойдет после санкций со стороны США, то курс рубля будет зависеть от этих самых санкций. Если они окажутся не критичными, либо не будут приведены в действие, то можно ожидать укрепления рубля и роста нефти, это должно случиться в апреле, не позже.

Если же санкции окажутся серьезными, то неясно, что пересилит: рост цен на нефть или последствия санкций. То есть не факт, что рубль в итоге укрепится. Но при благополучном сценарии можно получить доллар ниже ₽74 в апреле.

Как итог, если сейчас продавать доллар по ₽79-80 и быть морально готовыми к тому, что в некоторые моменты он все же может вернуться обратно выше ₽80, то можно потенциально заработать от +5-6% за месяц. И примерно столько же за год, если ситуация никак не изменится и первые улучшения наступят только через год.

Устраивает ли вас при худшем сценарии перспектива заработать 5-6% за год, если продать доллар по ₽79-80 сейчас, и никаких улучшений целый год не будет? По моим прогнозам, за год уж точно что-то сдвинется.

Так или иначе, вы можете положить рубли, полученные от продажи долларов, не в тумбочку с нулевой доходностью, а инвестировать в те инструменты, которые будут расти, если доллар будет падать, чтобы потом было логично из них выйти и откупить доллар обратно.

• Консервативные: либо ОФЗ, либо рублевые корпоративные облигации наиболее устойчивых эмитентов с погашением в ближайшие годы (не позже 2023-его). Они могут приносить выше 6%. И тогда ждать роста рубля вы сможете в них, а по мере роста рубля и рублевые облигации немного подрастут в цене, и вы потом из них спокойно сможете выйти и войти в доллар;
• Агрессивные: акции российских экспортеров, которые в среднесрочной перспективе выиграют от более низкого курса рубля и, по мере роста нефти, будут также постепенно восстанавливаться. Чтобы потом также выйти из них и войти в доллар.

Это в любом случае лучше, чем держать доллары на вкладе с околонулевой ставкой.

Конечно, есть риск, что, выйдя из доллара по ₽79-80, в какой-то момент он может уйти свыше ₽80, но, как показывает практика, ЦБ в моменты острой паники готов «остужать» ситуацию и возвращать доллар в русло ₽80 и ниже. То же мы видели и в конце 2014 года.

PS. Стратегия спекуляций на валюте сопряжена с риском и противопоказана тотальным консерваторам .

Курс доллара: рубль пошел на разворот

Курс доллара снизился в четверг на 1,68 руб. — до 79,19 руб., евро упал на 3,59 руб. — до 84,74 руб.

Российскую валюту поддержали большой отскок нефти и решение Банка России о дополнительных покупках валюты.

Рубль в четверг после краткосрочной утренней волатильности уверенно пошел в рост после обвала, произошедшего в среду, когда и доллар, и евро «уперлись» в максимально допустимую Московской биржей планку для вечерней сессии.

Уже вскоре после начала торгов четверга стало известно о заявлении Банка России в популярной у него сейчас форме «комментария», с сообщением о новой стратегии банка на валютном рынке.

«Комментарий Банка России по операциям с иностранной валютой, связанным с приобретением Фондом национального благосостояния пакета акций ПАО Сбербанк» гласит, что ЦБ «19 марта 2020 года приступит к продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в связи с продажей Банку России иностранной валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для оплаты приобретаемого пакета акций ПАО Сбербанк».

В связи с повышенной волатильностью, говорится далее, «Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут». Объявленный механизм продаж иностранной валюты на внутреннем рынке будет действовать до 30 сентября 2020 года, после чего будут приняты дополнительные решения.

Это очень существенная и экстренная мера вмешательства Центробанка в ситуацию, призванная сгладить панические колебания на рынке, уверен главный аналитик «ТелеТрейд» Марк Гойхман. Вместе с некоторым повышением цены нефти и приостановкой роста новых случаев заболевания коронавирусом в мире, данные факторы привели к возврату курса доллара к уровням ниже 80 рублей, отметил он.

В перспективе, тем не менее, в «ТелеТрейд» опасаются дальнейшего ослабления нефтяных котировок и, как следствие, ослабления рубля. Особенно если не появится каких-либо компромиссных переговоров между экспортёрами до апреля, когда закончится формальный срок действия соглашения ОПЕК+ и начнется реальное резкое увеличение поставок. Нефть тогда может «свалиться « к 20 долларам, а доллар станет штурмовать рубежи 90 руб./долл. Источник

Что будет с рублем и экономикой России в условиях коронавируса

Распространение коронавируса уже ударило по экономикам многих стран. Данных, которые бы отражали эффект влияния пандемии и резкого падения цен на нефть на российскую экономику, еще нет, но аналитики уже серьезно ухудшают прогнозы.

«Ведомости» обобщили их прогнозы – чего ждать от экономики в 2020 г. Прогноз роста ВВП, промышленного производства и инфляции, а также уровня ключевой ставки дан на конец года. Прогноз курсов валют и цена на нефть – среднегодовой.

Названы главные ожидания от курса рубля до середины апреля

Курс доллара: рубль всех удивил

Курс доллара вырос в понедельник на 2,08 руб. — до 74,68 руб. — на фоне мощного обвала нефтяных цен и мировых фондовых рынков. Курс евро при этом прибавил 2,76 руб. — 83,49 руб.

Курс доллара онлайн смотрите здесь: www.moex.com/ru/markets/currency

Ведущие фондовые индексы США в понедельник рухнули примерно на 12-13%, что связано с продолжением обеспокоенности инвесторов по распространению коронавируса и заявлениями властей о грядущей рецессии.

При этом накануне ФРС США экстренно снизила ставку сразу на 1% — до почти нуля. Однако это не успокоило инвесторов, а вызвало новую волну паники, которая привела к шквалу распродаж на фондовых и нефтяном рынках.

ФРС в воскресенье снизила ставку на 100 базисных пунктов, то есть на целый процент. Причем, сделала это менее чем через две недели после того, как в начале месяца уже сделала очень крупное для себя снижение на 0,5%. При этом Пауэлл добавил, что Федрезрев не собирается вводить отрицательные ставки. По крайней мере на данном этапе.

Кроме этого, главный банк Америки намерен вернуться к кризисной практике покупок активов. Речь идет о покупке гособлигаций как минимум на полтриллиона долларов, а также ипотечных облигаций еще не менее чем на 200 млрд долларов.

В заявлении также говорится, что американский центробанк использует все имеющиеся у него средства для борьбы с экономическими последствиями пандемии коронавируса Covid-19 и вернется к программе количественного смягчения, то есть купит ценные бумаги как минимум на 700 млрд долларов.

Нефть при этом теряла до 15% — котировки Brent опускались ниже 30 долл. Ситуацию на нефтяном рынке усугубили новости о рекордном падении мирового спроса на «черное золото». Впрочем, во вторник утром нефть уже корректируется на 5%.

Цены на нефть онлайн можно посмотреть здесь: www.moex.com/ru/derivatives/commodity/oil

Реакция рубля на этом фоне выглядит удивительно спокойной. Еще с утра курс российской валюты подскочил к уровню 75 руб., но так и не сумев его пробить, оставался в течение дня в узком торговом диапазоне 74-75.

При этом ранее анлитики прогнозировали более тесную корреляцию рубля и нефти. По их оценкам, снижение нефтяных котировок до 30 долл. за баррель приведет к снижению россиянина до 80. Именно этот уровень называли «болевым порогом» для ЦБ РФ. Так, собственно говоря, и происходило в 2016 году, когда рубль падал до 82 руб. На этот раз реакция рубля оказалась более умеренной.

Аналитики объясняют это тем, что резкого скачка спроса на валюту не призошло. Массовая распродажа ОФЗ нерезидентами не наблюдается.

По мнению дилера крупного западного банка, которое приводит Рейтер, реальных потоков на покупку/продажу валюты было мало, и в условиях текущей высокой волатильности могут проявлять себя алгоритмические торговые программы, при этом в обе стороны — например, в увеличении предложения валюты сначала над отметкой 74 за доллар, а затем выше 75 за доллар может быть заслуга “роботов”.

Дилер одного из крупнейших российских банков также подтвердил, что экспортеров практически нет на рынке уже несколько дней, “и в целом потоки на FX сейчас слабее по сравнению с тем, что происходит, например, на сырьевом рынке, а на курс рубля может далее повлиять, например, динамика американских бирж”.

По мнению Богдана Зварича из Промсвязьбанка курс доллара пока остается в широком диапазоне 70-75 руб., в котором движется с 10 марта.

«Однако у долларовых «быков» вновь не хватило сил на ее пробой. Некоторое оживление спроса на риск в конце сессии позволило рублю отыграть часть потерь. При этом в ближайшие сессии можно ожидать сохранение американской валютой позиций в рамках сложившегося диапазона при сохранении высокой волатильности», — оценил ситуацию он.

Во вторник курс будет формироваться в диапазоне 74-77 рублей за доллар, а склонность к ослаблению, сохранится, оценивает положение Антон Покатович из компании «БКС Премьер».

«В ближайшей перспективе нефтяные цены могут уйти на уровни ниже 30 долларов, что будет восприниматься российской валютой достаточно болезненно», — пояснил он.

При этом эксперты отмечают, что снижение ФРС базовой ставки увеличило пространство для маневра Банку России, заседание которого состоится 20 марта.

В текущих условиях наиболее оптимальным решением ЦБ станет сохранение ключевой ставки на прежнем уровне (6% годовых), считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал». По состоянию на 10 марта инфляция в годовом выражении составила порядка 2,3%, и ЦБ по-прежнему располагает определенным запасом для роста цен в сторону целевого таргета в 4%, оценил он.

Курс доллара: назван «болевой порог» падения рубля для ЦБ РФ

Курс доллара вырос на прошлой неделе на 4,06 рубля к доллару – до 72,6 руб., курс евро укрепился на 3,32 рубля – до 80,83 руб. на фоне обвала мировых рынков и из-за обвала нефтяных котитровок.

В течение недели курс рубля обновил четырехлетние минимумы: доллар поднимался до 75,49 рубля, евро – до 85 рублей.
Впрочем, в пятницу рубль частично отыграл потери предыдущих дней на отскоке вверх стоимости нефтяных фьючерсов, которые в свою очередь отреагировали на решение ФРС США влить в систему мощнный объем ликвидности.

В понедельник рубль окажется под давлением вновь упавших нефтяных котировок. Цена нефти Brent упала на 6,1% на лондонской бирже ICE, WTI – на 5,2% в понедельник на фоне резкого сокращения мирового спроса на «черное золото».

Однако позже нефть начала корректироваться: нефть марки Brent отыграла в цене около 1,2 доллара, а WTI – порядка 1,4.

По состоянию на 3.31, цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent составляла 32,8 доллара. До этого она опускалась до 31,6 доллара.

Цена майских фьючерсов WTI в районе 2.00 опускалась до 30,1 доллара. В районе 3.30 она немного улучшила положение и достигла 31,5 доллара.

Другим фактором станет решение Федеральной резервной системы США (ФРС) ключевой ставки до 0,25% с 16 марта и возобновления программы денежного смягчения на фоне распространения нового типа.

«ФРС призывает кредитные организации прибегнуть к «дисконтному окну», чтобы помочь обеспечить спрос на кредит от домохозяйств и предприятий в такое время. Для этой цели сегодня комитет объявил о снижении ключевой кредитной ставки на 150 базисных пунктов до 0,25%, начиная с 16 марта 2020 года», — цитирует сообщение ФРС ПРАЙМ.

В заявлении говорится, что вспышка коронавируса нанесла серьезный ущерб экономике многих стран, в том числе и США. Последствия коронавируса продолжат оказывать влияние на экономическую активность и экономические перспективы.

Комитет стремится обеспечить максимальную занятость населения, стабильные цены, а также избежать роста инфляции. Комитет оставит такую ставку до полной уверенности, что экономика страны преодолела последствия недавних событий.

В этой ситуации несколько уменьшается вероятность снижения ставки Банком России в конце этой недели.

По мнению начальника аналитического управления банка «Санкт-Петербург» Андрея Кадулина, в среднесрочной перспективе, если мировые рынки стабилизируются, наиболее вероятным выглядит возврат как минимум к курсу 72 рубля за доллар.

Пока на рынках все еще сильны панические настроения, прогнозировать краткосрочное движение рубля бесполезно, подчеркивает Евстифеев. При цене нефти 30-35-40 долларов за баррель курс доллара должен держаться в диапазоне 80-75-70 рублей соответственно, указывает аналитик.

При уверенном пробитии вниз по нефти уровня 30 долларов за баррель курс может оказаться в диапазоне 80-90 рублей, поскольку в этом случае будут сильны панические настроения, которые обусловят ужесточение денежно-кредитной политики Банка России по кризисному сценарию и отток нерезидентов из рублевого долга, не исключает он.

По мнению Михаила Шульгина из «Открвтытия Брокер», «болевой порог» курса рубля для Банка России ближе к 80 руб. за доллар.

«В краткосрочной перспективе на фоне высокой неопределенности нельзя исключать тестирование указанной отметки. Если такое случится, как представляется сейчас, это будет происходить из-за более глубокого снижения цен на нефть, а не из-за эффекта вируса», — отмечает эксперт. Источник

Эксперт сказал, что будет с курсом доллара в марте

Курс доллара к рублю рос на прошлой неделе на фоне сложной ситуации на мировых финансовых рынках. Как пояснил ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, новости о мерах, предпринимаемых против распространения коронавируса, ухудшают ожидания по мировой экономике. Центральные банки смягчают свою политику и организуют программы дополнительной ликвидности, однако это плохо помогает финансовым рынкам, где сохраняются панические настроения бегства от риска.

«На этом фоне российский рубль заметно ослаб. Этому также способствует нефть, которая подверглась распродажам из-за срыва сделки OPEC+. Поскольку цена барреля упала ниже запланированной в бюджете ($ 42,4), то ЦБ РФ и Минфин прекратили покупку валюты в рамках бюджетного правила и начали её продавать. Также можно говорить о том, что повсеместное смягчение денежной политики в мире улучшает привлекательность рубля за счёт его реальной положительной доходности. Всё это позволило курсу удержаться в диапазоне 70,0−75,0 за доллар», — комментирует новости курса доллара эксперт.

Что касается прогноза курса доллара на следующую неделю, по мнению Андрея Кочеткова, рубль с большой долей вероятности останется в текущем диапазоне.

«Впрочем, предстоят заседания ФРС и ЦБ РФ, от которых ждут противоположных действий. Американский регулятор может снизить ключевую ставку почти до нуля, а вот российский, напротив, может повысить ставку. Временное ужесточение денежной политики должно защитить рубль и рынок ОФЗ, обеспечив их более высокой доходностью на фоне внешнего негатива», — дают прогноз курса в «Открытие Брокер».

Источник

Очередной обвал рубля окончательно уведет бизнес на Запад

Деревянный, устремившись ко дну, сделал бессмысленными рублевые инвестиции

Доллар скакнул под 75 рублей, евро — на одиннадцать рублей выше. И это не предел. Скорее всего, ситуация не станет лучше в ближайшей перспективе. Многие экономисты наперебой обещают трудный период в ближайшем будущем. Причиной такого печального расклада, как все уже знают, снова стала нефть. Москва в рамках ОПЕК+ не смогла договориться с саудовцами, и в итоге цены на углеводороды обрушились. А ведь нефть — единственное, что позволяет рублю по-прежнему считаться валютой. В общем, не самый лучший расклад для России, по крайней мере, в краткосрочной перспективе нас точно не ждет ничего хорошего.

Тем не менее, многие иностранные СМИ, впрочем, как и некоторые российские, считают инициатором этой «нефтяной войны», как окрестили провал сделки на Западе, господина Сечина. Президент «Роснефти», как предполагается, лично курировал снятие всех ограничений на добычу и продажу. Его запрос был удовлетворен сверху, и тут-то все и началось. Со стороны все это кажется абсурдным — зачем вредить себе, понимая, что саудиты практически гарантировано на нефтяном рынке нас переиграют? Однако в Штатах полагают, что эта война — на самом деле маскировка. Мол, русские и арабы своими действиями просто-напросто выбивают американцев из бизнеса с их сланцевой нефтью. Например, такого мнения придерживается колумнист Bloomberg Лиам Деннинг. Будто бы цена на черное золото станет настолько низкой, что добыча сланцевой нефти потеряет всякий смысл из-за дороговизны. Вряд ли это претендует на то, чтобы быть гениальным решением, ибо уже сейчас многие аналитики прогнозируют для российской экономики мрачное будущее.

Валютный кризис может оказаться дольше и глубже, чем самые радикальные прогнозы
Как выше упоминалось, одним из наиболее ощутимых негативных проявлений такого решения «Роснефти» стал обвал рубля. И это вкупе с другими обстоятельствами делает практически бессмысленными не только иностранные инвестиции в российскую экономику, но и, например, рублевые инвестиции вообще. Тенденция отказа от рублевых инвестиций наметилась практически сразу после кризиса 2014 года, когда российскую экономику впервые за долгие годы реально потрясло. Для понимания краха, не обязательно углубляться в сложности финансовых рынков — достаточно обратить внимание на банковские депозиты. За последние годы рубль неизменно проигрывает в доходности доллару и евро, а также ряду других валют. Например, к середине 2018 года доходность не превышала 7,5%. Для сравнения — доходность от долларовых депозитов тогда составляла примерно 23%. Через год ситуация стала и вовсе плачевной — в мае 2019 года доходность рублевых депозитов не превышала 6%, а к концу года — 5%.

Очевидно, что гениальный план «Роснефти» не сможет оказать благотворного влияния на эту ситуацию, и, скорее всего, рубль станет еще менее привлекательной валютой для вкладчиков. Разумеется, в других направления ситуация ничем не лучше — единственным более или менее выгодным рублевым вложением в последние годы оставался металл.

Например, рублевые инвестиции в палладий дали почти пятидесятипроцентную доходность в 2018 году. Но связано это было с резким ростом цены на металл на мировом рынке. При этом важно понимать, что радоваться рублевым доходам от инвестиций в палладий будет исключительно какой-нибудь региональный российский инвестор, совершенно невовлеченный в игру на мировом рынке.

Дальнейшее ослабление рубль, скорее всего, станет очередным толчком к оттоку российского капитала на Запад. При этом высока вероятность, что российские инвесторы, не меняя страны проживания, начнут активно вкладываться в иностранные проекты из-за нежелания терять доходность от рублевых инвестиций. Так выгоднее.

Такого мнения придерживается эксперт по миграции и бизнесу, глава базирующейся в США компании Юрий Моша. По его мнению, выгодность долларовых и евровых вложений давно стала очевидной, а после таких обвалов не следует ждать ничего, кроме как «переориентации» последних инвесторов, все еще веривших в рубль.

— Главное решение, сейчас используемое инвесторами, разочаровавшихся в рублевых инвестициях, — вкладывание денег в проекты, которые никак не привязаны к рублю и вообще никак с ним не связанны. Речь в основном о европейских компаниях, американских компания. Судя по основным данным, у последних значительное преимущество в этом плане, это связанно с огромными плюсами американской экономики в целом и фантастической стабильностью доллара, пережившего века и не собирающегося сдавать позиции. Да, есть Великобритания с ее фунтом стерлинга, Швейцария с ее франком, но сейчас тренд — это сфера IT, и европейские рынки в этом плане сильно уступают Соединенным Штатам, оттого все больше людей переключаются на проекты в США. Да и большинство компаний, которые сейчас правят миром, находятся в США — Amazon, Google, Uber, Facebook и так далее. Так что выбор очевиден, и объяснять любовь не только российских, но и всех прочих предпринимателей мира к американской экономике нет необходимости.

«СП»: — Очевидно, что далеко не все российские инвесторы имеют возможность вкладывать в такие гиганты.

— Да, но есть масса альтернатив. Когда мы говорим о Google и прочих подобных компаниях, мы подразумеваем покупку акций. То есть тут инвестирование возможно таким способом. Если есть много денег, проблем в этом нет — современные технологии предусматривают максимально удобные процедуры для богатых людей. Находясь в России, открываешь инвестиционный счет и занимаешься акциями. Далее следишь за котировками. В общем, никуда ехать не надо и больших усилий не требуется. Но с развитием стартапов появился тренд вкладываться в только начинающие проекты или же в уже развивающиеся небольшие проекты. То есть в компании, которые до биржи еще не добрались и/или не собираются до них добираться. Сейчас ситуация такова, что этот тренд понемногу сместил инвестиции в американскую недвижимость. Россияне, как и ряд предпринимателей из других стран, стали больше вкладывать в бизнес-проекты США, а не в недвижимость. Недвижимость — это надежно, мало рисков и так далее, но доходность низкая, очень низкая. Такие же проекты-середняки, не говоря уже о гигантах, могут давать порой фантастическую прибыльность. Не обязательно даже нужны какие-то прорывы. Просто работает компания, имеет стабильный доход, и инвесторы получат свои 8−15% от вложений. Такие условия не один банк не предложит, и никакие манипуляции с недвижимостью не смогут обеспечить такую прибыльность. А если какой-нибудь стартап станет прорывом, то доходность просто взмывает до небес — речь о сотнях процентов. Так что вариантов много.

Пандемия охватывает все больше стран, заставляя граждан опустошать полки магазинов
«СП»: — После кризиса 2014 года насколько сильно увеличились долларовые инвестиции в ущерб рублевым?

— Рост наблюдается постоянный. Мы проводили анализ американских компаний — и крупных и мелких — и обнаружили, что во всех сегментах есть российские инвестиции. Сейчас же после очередного обвала рубля пока ничего конкретного сказать нельзя, потому как времени мало слишком прошло, но банально анализируя соцсети, можно заметить ажиотаж. Люди в панике, боятся потерять, все, уже даже далеко не самые состоятельные россияне из провинции думают о том, как вложить свои деньги в американские или другие иностранные проекты.

«СП»: — Ждет ли рубль хоть какой-то просвет на этом фоне?

— Интересный вопрос. Сейчас то, что мы видим, не внушает никакого оптимизма. Сейчас модель такая — «рубль-нефть». С нефтью что-то не так, и рубль стремительно валится в бездну. Да и в целом происходящее в мире может только усугубить ситуацию — коронавирус, экономический спад в мире. Слабые валюты, такие как рубль, одними из первых страдают от этих факторов. Прогноз неутешительный. Источник

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

Минувшая неделя стала для российского валютного рынка провальной. Согласно данным Московской биржи, курс доллара вырос за четыре дней на 4,65 руб., до 73,26 руб./$. В последний раз так стремительно курс доллара вырастал в декабре 2014 года и начале января 2015-го. Обесцениваются многие валюты развивающихся стран из-за быстро распространяющегося за пределами Китая коронавируса, который вынуждает страны закрывать свои границы. Дополнительное давление на российскую валюту оказывает падение цен на нефть более чем на 25%, до $34 за баррель.

Прогноз аналитиков по курсу доллара

* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

Перспективы рубля на предстоящей неделе определит динамика распространения коронавируса. При появлении признаков замедления скорости распространения эпидемии благодаря предпринятым мерам карантина рынки могут получить дополнительные поводы для оптимизма помимо масштабных мер поддержки со стороны центральных банков, названных за последние дни. На предстоящей неделе рынки ожидают снижения ставки ФРС как минимум на 75 б. п. по итогам заседания в среду. Если к моменту заседания динамика распространения вируса перестанет резко ускоряться, это может стать поводом для более устойчивой стабилизации на глобальных площадках. В качестве ориентира может выступит диапазон 71,5–73.

Прогноз курса доллара на неделю 2020 в России: мнение эксперта

Эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрий Бабин констатирует, что на нефтяном рынке началась настоящая ценовая война, в результате которой цены на топливо обрушились ниже 33 долларов за баррель.

Говоря о дальнейших сценариях развития событий, аналитик выделяет два пути. При пессимистичном варианте конфликт нефтепроизводителей продолжится еще на несколько лет. В результате цены на нефть могут упасть до 15-20 долларов за мерную бочку, но сами по себе такие цены активизируют покупателей и спрос, что в итоге приведет к повышению котировок.

Однако в рамках острой фазы, по словам эксперта, рубль будет испытывать сильное давление и в какой-то момент доллар может уйти к отметке 100 рублей.

«Однако вряд ли он надолго закрепиться там. В долгосрочной перспективе стабилизация рынка нефти вернет пару USD/RUB на более низкие уровни, возможно, даже к тем, что мы видели еще на прошлой неделе (66 рублям за доллар)», — цитирует эксперта «Российская Газета».

По оптимистичному сценарию, ключевые участники альянса ОПЕК+ все-таки начнут в ближайшее время переговоры по новому соглашению о сокращении добычи.

«В этом случае котировки нефти быстро вернутся выше уровня 40 долларов за баррель, а доллар опустится ниже 70 рублей», — добавил Бабин.

Экономист сделал двухлетний прогноз для курса рубля

По словам Графа, рубль будет следовать за динамикой нефти марки Brent. После срыва сделки ОПЕК+ цена этой марки упала с $60 до $30 за баррель.

Эксперт спрогнозировал, что в течение двух лет нефть вернет свои позиции. Вместе с ней курс рубля первоначально обесценится до 75 рублей за доллар, через полгода достигнет 68 рублей, а затем вырастет до 61 рубля.

Рубль расчихался в сопли на фоне признания коронавируса

На фоне признания Всемирной организацией здравоохранения ситуации с коронавирусом пандемией у курса рубля множатся признаки недомогания.

Российская валюта 12 марта продолжает дешеветь на открытии торгов в отсутствии какого-либо позитива: впервые за долгое время курс рубля упал до 74,10 за доллар, сказал «Эксперт online» директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев. Если поводов для оптимизма не прибавится, то курс вполне может просесть до отметки в 75 за доллар, ожидает аналитик. Данный уровень является крайне важным с психологической точки зрения: во время предыдущих кризисных событий котировки доллара не смогли его удержать, довольно быстро вернувшись к отметке в 67 рублей за доллар, отметил он.

На 11.35 доллар на Московской бирже стоил уже 74.7 рубля. Накануне, 11 марта 2020 года курс доллара к рублю на Мосбирже вырос на 2,4% и достиг 73,13 руб. Курс евро вырос на 2,7% — до 82,4 руб. Это, безусловно, ниже, чем 75 рублей за доллар и 86 рублей за евро, зафиксированные 9 марта после развала сделки ОПЕК+, но ситуация в валютной секции лучше не становится.

Курс доллара онлайн смотрите на этом графике: www.moex.com/ru/markets/currency/

И если в начале вчерашних торгов рубль пытался подрастать, то вечером, после заявления ВОЗ, курс рубля обновил четырехлетний минимум. Торги завершились на уровне 72,90 (плюс 1,50 руб.), евро прибавил 1,67 руб. — 82,17 рубля. Кроме того, негатива добавила нефть, стоимость нефти марки Brent снижалась на 4%, до 35,73 доллара за баррель на фоне эскалации Эр-Риядом ценовой войны и опасений из-за распространения коронавируса. В четверг нефтяные котировки упали до 34,09 долларов за баррель Brent.

Все же, по мнению Арсения Дадашева, главная причина падения курса до отметок марта 2016 года — это снижение стоимости нефти также до четырехлетних минимумов, что достаточно красноречиво намекает о все еще сильной зависимости рубля от сырьевого рынка.

Таким образом, говорит аналитик, для дальнейшего движения вверх потребуется действительно серьезные причины, тогда как пока мы можем увидеть только небольшую коррекцию (на 20-30 копеек) на фоне фиксации прибыли инвесторами, заработавших на падении курса, а также конверсионных операций экспортеров, которые способны обменять часть выручки по привлекательному курсу для уплаты налогов. Тем не менее, рассчитывать на полноценный разворот нацвалюты стоит лишь после того как нефть сможет нащупать дно, так как проблемы у рубля начались именно с энергетической сферы.

Одновременно участники рынка продолжают внимательно следить за распространением коронавируса и ждут расширения стимулов со стороны центробанков. Сегодня днем совет управляющих ЕЦБ соберется, чтобы обсудить новый пакет стимулирующих мер: ожидается снижение процентной ставки еще на 10 базовых пунктов и расширение валютных инъекций.

Кроме того, отмечает Арсений Дадашев, должен выступить Дональд Трамп, чья администрация запретила въезд в страну из стран ЕС и в данный момент разрабатывает программу по поддержке экономики. Конкретики пока нет, но среди прочего может быть принято решение перенести «дедлайн» по уплате налогов, что, по расчетам американского казначейства, простимулирует бизнес почти на 200 млрд долларов. Если результаты встречи ЕЦБ и обещания Трампа смогут внушить оптимизм инвесторам, то давление на рисковые активы, в том числе рубль, значительно ослабнет.

В самом деле, признает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман, наметившееся было в среду восстановление рубля за счет мер ЦБ по увеличению предложения валюты полностью потерпело фиаско под давлением внешних обстоятельств. Рынки пугает то, что ВОЗ признало коронавирус пандемией, а США запретили въезд в страну из 26 стран. Нефть вновь под давлением и из-за данного обстоятельства, и из-за новой ценовой войны «всех против всех» без ограничений. Котировки Brent в четверг опять ушли ниже 34 доллара за баррель, хотя накануне уже приближались к 40 долларам.

Поэтому неудивительно, говорит эксперт, что торги на Мосбирже открылись 12 марта броском доллара выше рубежа 74 руб., чего не было уже четыре года. Тренд ослабления рубля усилился, технически следующая вероятная цель движения – 75,4 руб. – оставшийся в памяти у многих новогодний пик 2016 года.

Эмоционально-панические факторы – против рисковых активов, нефти, рубля, констатирует Марк Гойхман. Их могло бы приостановить изменение новостного фона по поводу коронавируса, чего пока вряд ли стоит ожидать. За рубль способны выступить увеличение продаж валюты со стороны ЦБ, экспортеров, госбанков, а также общие меры мировых центробанков, правительств, МВФ по финансовой поддержке экономики и стимулированию производства и спроса. Однако пока данные мероприятия не приносят должного эффекта. Источник

Доллар или евро: прогноз курса на март

Курс доллара рванул вверх в конце февраля из-за паники на мировых рынках. Новости о том, что в США обнаружился очаг распространения немедленно привели к обвалу американских индексов и доходностей по американским казначейским обязательствам до минимальных исторических значений. При этом инвесторы и спекулянты продают все, к чему можно применить понятие «рискованный», так что в, первую очередь, страдают валюты стран, включая и российский рубль, хотя его финансовое положение многократно лучше, чем у большинства валют мира.

Тем не менее, как поясняет ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, уход капитала в доллар, евро и высоколиквидные долговые инструменты приводит к падению цен на сырьевые контракты, активное снижение рынков акций и прочих активов. Можно уже говорить о том, что панические распродажи могут спровоцировать дефицит ликвидности крупных финансовых учреждений в Европе и США, а это уже угрожает весьма масштабным финансовым кризисом.

Курс доллара и евро в марте, прогноз

«Стоит отметить, что рубль, по сути, ведёт себя относительно спокойно. Его курс упал до средних значений за последние полтора года. Тем не менее, глобальные панические настроения ещё могут заставить его ослабнуть до 68,0−69,0 за доллар, а также 75,0−76,0 за евро», — комментирует новости курса доллара Андрей Кочетков.

По мнению эксперта, в марте давление на «россиянина» должно вновь снизиться, так как средства, направляемые на реализацию бюджетного правила, существенно сократятся по причине более низких цен на нефть в феврале.

«Вероятно, что инвесторы также вспомнят о наличии более 20% резервов в золоте, за что стоит выразить огромное уважение долгосрочной стратегии руководства ЦБ РФ. Паника, естественно, не может быть вечной и от центральных банков ждут активных действий в виде программ ликвидности и смягчения денежной политики», — считает эксперт.

Также аналитик напоминает, что от ФРС США ожидают снижения ставки до 0,50%-0,75% в текущем году, от ЕЦБ расширение количественной программы покупки активов, а вот российский ЦБ может прервать цикл смягчения денежной политики, чтобы не снижать привлекательность высокодоходного рынка ОФЗ в сложной ситуации на глобальном финансовом рынке. Источник

Доллар в марте при негативном сценарии взлетит до уровня 2018 года

Китайский вирус, получивший название Covid-19, к концу февраля распространился за пределы Китая. Не устояли многие азиатские страны, Европа и даже Австралия. Россия на общемировом фоне пока выглядит «тихой гаванью», но только с точки зрения отсутствия проникновения Covid-19, про финансовые рынки этого, к сожалению, сказать нельзя.

К концу февраля рубль обесценился по отношению к американскому доллару на 3%, к евро — на 2,1%, за доллар к концу февраля давали уже более 66 рублей, за евро — свыше 73 рублей. Полагаем, что и в марте негативный фон на мировых рынках еще не спадет, а в чем-то может и усилиться, так как в марте будут заметны первые горькие «плоды» влияния коронавируса на мировую экономику.

Для России наибольшее беспокойство вызывает происходящее на нефтяном рынке. За февраль цена на нефть сорта Brent упала на 5%, что уже подводит ОПЕК+ к необходимости обсуждать на очередной встрече дальнейшее продление соглашения, которое действует пока только до конца марта 2020 года.

В Вене 5 и 6 марта состоятся очередные встречи стран-участниц ОПЕК и ОПЕК+. На этих заседаниях также может быть рассмотрен вопрос о дополнительном сокращении добычи нефти (в дополнение к существующему сокращению на 1,2 млн баррелей в сутки) еще на 600 тысяч баррелей в сутки. Однако пока неясно, каким будет итоговое решение. Если соглашение будет продлено, цены на нефть могут как минимум краткосрочно отреагировать ростом и оказать поддержку рублю, а если не будет, то новый обвал нефтяного рынка и последующий обвал рубля не за горами.

12 марта решение по процентной ставке объявит Европейский центральный банк. Мы полагаем, что с очень высокой вероятностью ЕЦБ оставит без изменений нулевую процентную ставку и отрицательную ставку по депозитам в -0,4%, так как ужесточению монетарной политики ни внешняя, ни внутренняя ситуация в еврозоне не благоприятствует. Евро может краткосрочно укрепиться на этой новости, а рубль, соответственно, подешеветь.

В ЦБ считают, что коронавирус может изменить прогноз по росту ВВП России
18 марта решение по процентной ставке будет принимать американская ФРС. Скорее всего, на мартовском заседании комитет ФРС по открытым рынкам не рискнет снизить процентные ставки и оставит их в прежнем коридоре 1,5-1,75%. Однако консенсус американских аналитиков ожидает, что Федрезерв вернется к политике снижения процентных ставок уже в апреле. В свете мартовского решения Федрезерва доллар может краткосрочно укрепиться, а рубль — снова подешеветь.

20 марта состоится особо важное событие для курса рубля — решение по ключевой процентной ставке Банка России. Мы полагаем, что решение Центробанка будет напрямую зависеть от инфляционного давления на экономику России. Так, если оно по итогам февраля и первой половины марта не усилится, ЦБ РФ с высокой вероятностью примет решение о дальнейшем снижении ключевой ставки на 0,25 п.п., до 5,75%. Если же в феврале и марте инфляция будет расти, ЦБ РФ оставит ключевую ставку на уровне в 6%. Какова будет реакция рубля на решения ЦБ — зависит от характера сопроводительных комментариев к решению по ключевой ставке.

В марте при позитивном сценарии курс доллара может опуститься до 63 рублей, курс евро — до 70 рублей. При негативном прогнозе «американец» способен укрепиться до 69 рублей, «европеец» — до 75 рублей (последний раз доллар доходил до 69 рублей в декабре 2018 года, евро — в феврале 2019 года).

В данной ситуации мы рекомендуем россиянам увеличить долю сбережений в валютных активах. Можно распределить сбережения в равных долях между долларом, евро и рублем.

С учетом того, что ставки по депозитам в евро в российских банках очень низкие, лучше обратить внимание на ценные бумаги, например, на евробонды, номинированные в евро.

Или просто хранить валюту в высоконадежном банке, чтобы хотя бы не потерять сбережения, прибыль пока оставив до лучшего момента. В периоды кризиса не потерять сбережения гораздо важнее, чем заработать высокий доход. Источник

Началось. Рубль полетел в пропасть: 75−80 за доллар будут давать уже в марте

Рубль стремительно катится к плинтусу. На торгах Московской биржи 27 февраля курс доллара впервые с сентября 2019 года взлетел выше 66 руб./$. Курс евро также обновил полугодовой максимум: в ходе торгов достигал 73,08 руб./€, закрылся же на 72,77 руб./€, прибавив за день 1,5 рубля. А в 28 февраля днем Центробанк установил новый курс на выходные. «Американец» будет стоить 66,9 рубля, «европеец» 73,7. Такого резкого падения не было уже давно.

Еще одна плохая новость: российские фондовые индексы обвалились на 3,4−5,1% и вернулись к многомесячным минимумам. Стремительное распространение коронавируса за пределами Китая заставляет инвесторов уходить из рискованных активов. Рублевые оказались среди аутсайдеров из-за падения цен на нефть.

По данным Reuters, 27 февраля котировки российской нефти Urals на спот-рынке впервые за два с половиной года опустились ниже $ 50 за баррель, до $ 48,8 за баррель — на 7% всего за один день. Обвал произошел из-за опасений, что коронавирус приведет к падению спроса на топливо не только в Китае, но и в Европе и США.

В целом за неделю, с 23 февраля, мировые нефтяные котировки упали на 13%. В результате между рыночной ценой на нефть и планкой отсечения по бюджетному правилу ($ 42,4 за баррель марки Urals в 2020 году) сократился до минимального значения за время действия последней этого правила в России.

Если котировки будут снижаться и дальше, обвал рубля неминуем. По оценкам аналитиков, в отсутствие бюджетного правила годовое снижение цены на нефть на $ 10 за баррель дает ослабление курса на 5 руб. за доллар. Но это — в теории. На практике, в случае кратковременного снижения нефти до $ 30 за баррель, рубль будет демонстрировать чрезвычайно высокую волатильность. Здесь уже можно ждать сюрпризов, вроде скачка курса до 75−80 рублей.

По идее, финансовые власти, в соответствии с бюджетным правилом, должны продавать валюту на рынке в случае падения нефтяных котировок ниже базовой цены, заложенной в бюджет. И таким образом поддерживать курс рубля. Наверняка какое-то время они так и будет делать, но недолго. Просто потому, что укреплять рубль, когда глобальная экономика тормозит — все равно, что плевать против ветра.

А мировая экономика подает сигналы SOS. Как пояснил экономист Bank of America Адитья Бхаве, темпы роста мирового ВВП были слабыми еще до появления коронавируса. Но из-за распространения болезни аналитики понизили прогноз по росту Китая с 5,6% до 5,2% ВВП. Продолжительные сбои в работе заводов в Поднебесной повредят глобальным цепочкам поставок, считают они.

Российский рынок из-за своей сырьевой ориентации будет в числе наиболее пострадавших среди рынков развитых и развивающихся стран, уверены аналитики.

Как будет развиваться ситуация с нефтью, каким все-таки будет курс рубля?

— Вряд ли в ближайший месяц цена на нефть значительно упадет, — считает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. — Так что ослаблять рубль российские финансовые власти будут плавно — на месяц запаса прочности у них хватает. Они будут смотреть: вдруг нынешнее падение нефти временное, и произойдет отскок? И какое-то время будут действовать в соответствии с бюджетным правилом: когда цена нефти выше цены отсечения — покупать валюту, когда ниже — продавать.

Наши власти, действительно, не могут плевать против ветра — долго удерживать рубль при падающей нефти. Но сразу, сию минуту, от бюджетного правила не откажутся — иначе они полностью себя дискредитируют.

«СП»: — Сколько времени они смогут удерживать рубль?

— В этом вся проблема. Месяц — да, и два месяца смогут. Думаю, финансовые власти будут плавно ослаблять рубль до 70 руб./$. Но если падение нефти станет явным трендом, они не будут удерживать рубль любой ценой. И тогда мы увидим совершенно другую ситуацию.

Здесь надо еще учитывать, что цена отсечения всегда была выше официальной. Смысл отсечения — деньги от продажи нефти сверх определенной планки идут в Фонд национального благосостояния. Но в реальности было не совсем так.

Если проанализировать цифры за прошлые годы, реальный профицит бюджета всегда был больше, чем сумма, которая в итоге попадала в ФНБ. Правительство из них формировало еще собственный резервный фонд, а также имело возможность временно распоряжаться деньгами, которые скапливались на счетах казначейства — они не сразу перечислялись в ФНБ, а в конце года. Источник

Кремль поддержит рубль до 22 апреля, а потом начнется девальвация

Даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы, заявил министр финансов России Антон Силуанов.

Он пояснил, что российский рубль сдает свои позиции в первую очередь из-за падения нефтяных котировок.

При этом Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне, и их изменение в большой степени будет зависеть от взаимодействия России с ОПЕК. Они неизбежно вырастут, так как себестоимость добычи на многих месторождениях, и в первую очередь сланцевых в США, выше.

Силуанов напомнил, что базовая цена нефти, при которой российский бюджет будет сбалансирован, находится на уровне 42 долларов за баррель.

Он добавил, что не видит необходимости предпринимать какие-то чрезвычайные меры со стороны Центробанка из-за падения нефти.

28 февраля, напомним, цены на нефть достигли минимума с июля 2017 года: стоимость эталонной нефти марки Brent в ходе торгов опускалась ниже 49 долларов.

На фоне падения цены на нефть произошло ослабление рубля. Стоимость доллара на Московской бирже в пятницу составила 67,02 руб., что на 1 руб. превысило цену закрытия торгов в четверг. Евро подорожал на 1,14 руб., до 73,68 руб.

В связи с подобным развитием событий логично было бы спросить Силуанова, на чем основан его оптимизм? Ясно, что правительство будет поддерживать рубль до дня голосования по поправкам в Конституцию — до 22 апреля, а что дальше? Цены опять рванут вверх?

— С учетом привязки российского рубля к нефтедолларам падение нефтяных котировок, безусловно, влечет за собой ослабление рубля, — согласен директор Института ЕАЭС Владимир Лепехин Владимир Лепехин.

— Но это — не единственный фактор. Ключевой фактор — политика МВФ. Если МВФ в силу каких-то причин посчитает нужным уронить рубль (как он это сделал в 2015 году после введения против России экономических санкций), он его уронит.

Попытка Путина суверенизировать Россию посредством внесения изменений в Конституцию страны — вполне достаточный повод для того, чтобы начать обрушение рубля.

«СП»: — Но Силуанов не верит, что цена на нефть долгое время будет низкой.

— А вот это — успокаивающие мантры. Постглобалисты взяли курс на обрушение действующей мировой финансовой системы и «управляемое» схлопывание накопившихся финансовых пузырей. Какую роль мировые банкиры уготовили в этом процессе российской финансовой системе, не знают даже они сами, а тем более Силуанов. МВФ будет опускать рубль и многие другие денежные единицы в зависимости от того, как будет складываться ситуация на мировом финансовом рынке.

Силуанов — счетовод, а не министр финансов огромного государства. Его функция, как счетовода, рассказывать всем сказки о разного рода балансах: главе государства одни сказки, а гражданам страны — другие.

Что же касается мировой цены на нефть, то ее завтрашняя стоимость абсолютно не прогнозируема, хотя и регулируема. При этом известно, что в преддверии войны стоимость нефти обычно падает, чтобы резко взлететь в момент начала войны. А сейчас именно такая ситуация — предвоенная.

«СП»: — Силуанов говорит, что, даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Этот оптимизм имеет под собой почву?

— Правительство действительно сможет профинансировать все бюджетные расходы и в текущем, и в следующем году — тут нет проблем. Вот только произойдет это не за счет грамотной политики правительства, способного заработать деньги не только на нефтяном рынке. Во-первых, оно попросту превентивно снизит будущие расходы, а во-вторых, всегда сможет изъять недостающую сумму за счет очередной грабительской по отношению к населению схемы. Чем оно и занимается в последние десятилетия.

«СП»: — Как долго смогут курс удерживать? До 22 апреля, до дня голосования, чтобы явка была, а потом?

— Правительство и Центробанк не могут удерживать курс рубля на исходных позициях дольше одной недели. Но и тут они выкрутятся. Помните, как глава государства в 2015 году убеждал народ на своей «прямой линии», что падение рубля вдвое — это благо для страны, поскольку де теперь правительство сможет выполнить все свои бюджетные обязательства?

«СП»: — До этого, при Медведеве ещё, наши гордо заявляли, что Россия слезла с нефтяной иглы. Получается, что врали?

— Когда это Россия слезла с нефтяной иглы? Это, видимо, приснилось Медведеву.

Достаточно посмотреть динамику и структуру российского экспорта и импорта за последние 20 лет, чтобы убедиться в обратном.

— Рубль сдает свои позиции не из-за падения стоимости нефти, а из-за вывода денег иностранцами из российских ценных бумаг, — уверен директор Института Инновационного Развития Виктор Яковчук.

— Еще месяц назад бытовало мнение, что коронавирус действует только на азиатов. И что ситуация не такая сложная. Сейчас уже стало понятно, что коронавирус — это угроза всему миру. При любой панике западные фонды стараются вывести деньги с развивающихся рынков. В частности, из России. Они продают ценные бумаги и меняют рубли на валюту. Поэтому рубль и упал. Падение нефти произошло из-за уменьшения спроса со стороны Китая, экономика которого сейчас стоит. Поэтому падение рубля и падение цены на нефть — связанные события, но не напрямую.

«СП»: — Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне. Обоснован ли этот прогноз?

— Прогнозировать рынок нефти — это всегда гадание на кофейной гуще. В первую очередь потому, что цена устанавливается псевдорыночными методами. Но все же, несложно понять, что раз Китай, как самый крупный покупатель нефти, стал ее потреблять намного меньше, то и цена будет падать. Еще паники добавляет существенный рост заболевших в Европе. Это тоже снизит потребление нефти и создаст давление на цену нефти.

Ближайшее заседание ОПЕК 6 марта, возможно, замедлит падение, если будет поддержано очередное снижение добычи всеми участниками.

«СП»: — Глава Минфина убежден, что правительство даже при худших сценариях сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Реально?

— Если нефть упадет до 30 долларов и ниже, то скорее всего правительство не сможет профинансировать бюджетные расходы в полном объеме. Экономический блок правительства у нас не силен в аналитике. Я думаю, что прогноз составлен только при условии, что все остальные факторы останутся без изменения. Т.е. не нефтегазовые доходы будут теми же, и расходы не увеличатся. Но, судя по всему, при цене 30 долларов за «бочку», остальная экономика схлопнется и расходы урежут.

Но скорее всего, цена нефти не упадет ниже 40 долларов. А цена отсечения у нас 42,4 доллара за баррель в 2020 году. Так, что будет тяжело, но не смертельно.

«СП»: — Выходит, что Россия так и не слезла с нефтяной иглы, несмотря на все заявления властей?

— С нефтяной иглы не слезают Кувейт и Саудовская Аравия. А США не прочь и забраться. Нефтяная игла — это зависимость от одного вида источника доходов, а Россия частично от этого отходит. Другое дело, что из-за налогового бремени малый и средний бизнес сейчас вымирают.

Увеличение пенсионного возраста уменьшило давление на бюджет. Увеличение НДС до 20% принесло сказочные доходы. Увеличение налога на недвижимость путем учета стоимости по кадастровой стоимости выдавливает производство из больших городов. Отмена множества льгот для малого бизнеса дает повод проверить малый бизнес на спецрежимах. Плюс в ближайшее время собираются отказаться от льготных режимов налогообложения, вводя онлайн кассы. И прочее, и прочее. Это, не считая множества налогов на частных лиц, которые раньше просто не собирались.

«СП»: — Как долго правительство сможет удерживать курс рубля?

— Курс рубля сильно никто сдерживать не будет. Все зависит от паники на мировых биржах. Подчеркну — на мировых, а не на российской. У нас отражается эхом все, что происходит за рубежом. Если будут падать мировые биржи, то российские ценные бумаги тоже буду падать, а с ними и рубль. Т.е. если мировая конъектура будет плохой, то рубль может упасть и до 80 рублей за доллар. Но это маловероятно.

Поддержку рублю может дать, например, приостановление закупок долларов Центральным банком в рамках бюджетного правила. Рубль может поддержать положительная статистика выздоровевших в Китае, словесные интервенции зарубежных глав государств, что они будут поддерживать свои экономики. Особенно не выгодно падение бирж президенту Трампу перед выборами в США.

«СП»: — Как обвал рубля в перспективе может отразиться на простых россиянах?

— Обвал рубля пока в рамках статистической погрешности. Если рубль перейдет психологическую черту в 70 рублей за доллар, могут незначительно подорожать продукты. Но не более 2−3%.

Сейчас в России проблема не цена доллара, а низкая покупательная способность населения. Цены уже давно выросли намного выше, чем у Росстата. По его данным цены увеличились всего-то на 3% за 2019 год. Но мы-то все видим, что это не так.

Источник