Эксперты оценили перспективы девальвации российской национальной валюты.
К концу текущей рабочей недели рубль стремительно обвалился к доллару и евро. Биржевые торги вечером в пятницу, 25 сентября, закончились на уровнях 78 рублей за доллар и свыше 91 за евро. И хотя официальный курс ЦБ на выходные более «щадящий» по отношение к рублю, тенденция налицо. Российская национальная валюта слабеет не по дням, а по часом. До каких уровней доведет рубль девальвация, «МК» поинтересовался у экспертов.
Курс рубля продолжает свой снижение, причем ударными темпами. Напомним, что доллар еще в июне стоит 68-69 рублей, в августе 72-73 рубля, а сейчас заглядывает за 78. Похожая динамика и у курса евро: 77-78 рублей – в июне, 85-86 – в августе, а сейчас свыше 91-го. Последние показатели торгов (пока еще не оформленные официально ЦБ) обновили максимумы против рубля, соответственно с апреля-2020 по доллару и февраля-2016 по евро.
Как это обычно бывает, столь значимое падение вызвано одновременным воздействием (прежде всего, на настроения биржевых игроков) сразу нескольких факторов. Во-первых, во весь рост стала угроза второй волны пандемии в мире и в России. Когда возникает столь глобальный риск, инвесторы предпочитают уходить из рискованных активов (к которым до сих пор относится рубль) и перекладываться в надежные и проверенные — доллар и евро.
Во-вторых, на неделе продолжалось сползание нефтяных котировок, которые не смогли удержаться на рубеже $44 за баррель по сорту Brent и опустились в район $42. А когда нефть дешевеет, даже локально, рубль всегда оказывается уязвимым.
В-третьих, против российской валюты сыграли геополитические санкции: история с оппозиционером Алексеем Навальным и события в Белоруссии. Непосредственно к валютному курсу они отношения не имеют, но зато грозят России новыми санкциями. Точно также ими может обернуться и международная конфликтная коллизия вокруг достройки газопровода «Северный поток-2». В понимании биржевых игроков, это тоже работает против рубля. Какие факторы толкают рубль вниз, насколько серьезной окажется девальвация национальной валюты и каким окажется курс в ближайшие месяцы? С этими вопросами мы обратились к экспертам.
Сергей СУВЕРОВ, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»:
«Сейчас едва ли не главный фактор в формировании курса рубля — политика. Возникла «гремучая смесь» негативных для России факторов — отравление Навального, ситуация в Белоруссии и возможная победа демократов в Америке. Эти обстоятельства в совокупности могут отбросить курс к отметке 78-79 рублей за доллар и даже ниже, но пока ситуацию несколько выравнивает один момент: слабость позиций доллара на мировом валютном рынке из-за ультрамягкой денежно-кредитной политики Федерального резерва США. Курс евро также наверняка закрепится выше отметки 91 рубль, поскольку и здесь сказываются политические риски. Власти Германии увязали судьбу «Северного потока-2» с делом Навального. Соответственно, санкции могут быть введены в отношении важнейших экономических проектов России, в которые вложены десятки миллиардов евро. Лучшим, если так можно выразиться, для рубля вариантом станут персональные санкции против отдельных российских лиц, а не экономические в отношении страны в целом.
Плюс, падает цена на нефть, так как в Европе и США завершается высокий автомобильный сезон. Так что худшее для рубля – впереди. Очевидно, что ослабление рубля приведет к росту цен на 10-15% на импортные товары, да и на российские, привязанные к импорту. Подорожают и туры за рубеж. Весомых оснований для разворота тренда не вижу, во всяком случае, до президентских выборов в США и прояснения ряда геополитических обстоятельств».
Наталия ОРЛОВА, главный экономист «Альфа-банка»:
«На глобальных финансовых рынках сейчас образовался нервозный настрой. Это связано с нестабильностью накануне президентских выборов в США, с беспокойством инвесторов по поводу дальнейшей динамики фондовых индексов и в целом мировых рынков из-за угрозы второй волны пандемии и возможных новых ограничительных мер, способных ударить по экономикам стран. На этом фоне не только рубль, но и другие валюты развивающихся стран находятся под серьезным давлением. У инвесторов наблюдается общее сокращение аппетита к риску. А когда инвесторы беспокоятся, они идут в надежные активы, и до сих пор для них самый надежный — это доллары. Главная проблема рубля в том, что у нас, начиная с августа образовались высокие санкционные риски из-за геополитической ситуации вокруг Белоруссии и Навального. И рубль в некотором смысле идет с отрывом по сравнению с динамикой своей фундаментальной стоимости. То есть, если убрать санкционную «премию», которая сейчас около пяти рублей, наверно, мы бы сейчас наблюдали курсовые значения 72-73 рубля к доллару. Но в нынешних условиях, думаю, рубль останется в интервале 75-80 рублей до начала ноября. А дальше все будет зависеть от результатов президентских выборов в США, и на конец года я даже не исключаю некоторое укрепление рубля. Но для этого нужно, чтобы санкционная угроза сошла на нет».
«Прогнозировать курс рубля на ближайший период крайне сложно, поскольку больше на отечественную валюту влияют политические факторы, а не экономические. Президентская гонка в США, вероятность новых санкций со стороны Вашингтона и ЕС из-за ситуации с известным оппозиционером, нестабильность в соседней Белоруссии – все это относится к сфере политики. В равной степени позиции рубля подрывают экономические факторы: мировая рецессия, низкие нефтяные котировки и спрос на энергоресурсы, долгое восстановление потребления.
Ко всему прочему, инвесторы сокращают вложения в российский госдолг и выходят из рублевых активов. Еще один безрадостное обстоятельство: Центробанк сокращает валютные интервенции на внутреннем рынке – ради пополнения федерального бюджета РФ, который по итогам года будет дефицитным на 8,5% (около 9 трлн рублей). Ну а в случае второй волны пандемии нужно готовиться к худшему: доллар может превысить 80 рублей, евро — 95 рубля».