Внебиржевой рынок ценных бумаг — есть ли смысл туда лезть

Внебиржевой рынок ценных бумаг, также известный как OTC (over-the-counter), является платформой для торговли активами вне официальных бирж. Сделки заключаются напрямую между инвесторами, обходя посредников и централизованные торговые площадки. Он обеспечивает гибкость и доступ к разнообразным финансовым инструментам, таким как акции, облигации, деривативы и др.

1. Что такое внебиржевой рынок ценных бумаг простыми словами

Внебиржевой рынок ценных бумаг (англ. «over-the-counter securities market») – это сегмент финансового рынка, на котором торговля активами осуществляется вне официальных бирж.

Сделки могут заключаться напрямую, либо через дилеров, которые действуют как посредники. В отличие от биржевых торгов, которые происходят на централизованных площадках, внебиржевые обеспечивают более гибкие условия для торговли и включают в себя широкий спектр финансовых инструментов. Но, такие площадки менее прозрачны и не подвергаются такому же уровню регулирования, как официальные, что требует от участников более тщательного анализа и контроля рисков.

Внебиржевой рынок играет значительную роль в мировой экономике, обеспечивая доступ к активам для широкого круга участников, включая крупных институциональных и индивидуальных инвесторов, малые компании, и даже государственные организации. Также здесь есть возможность для проведения частных сделок, более гибких и адаптированных к конкретным потребностям сторон.

2. Структура

Структура внебиржевого рынка ценных бумаг включает организованный и неорганизованный подходы к проведению сделок:

• организованный. Предполагает централизованную систему регистрации сделок, где торги осуществляются через специальные торговые площадки, подобные доске объявлений. В России наиболее распространенными являются MOEX Board и RTS Board, где инвесторы и эмитенты могут регистрировать сделки, обмениваться информацией и проводить переговоры;
• неорганизованный. Здесь сделки заключаются непосредственно между покупателями и продавцами, либо через посредничество брокеров без участия централизованных площадок. После заключения сделки стороны обращаются в депозитарий для переоформления владельца ценных бумаг. Все этапы сделки, включая поиск контрагентов, переговоры, проверку участников и документальное оформление, проходят в ручном режиме без четких правил и регулирования.

Структура такой платформы предоставляет разнообразные возможности для проведения торгов, но также требует от участников особого внимания к риску и дополнительных усилий в ходе приобретения активов.

3. Набор финансовых инструментов

На внебиржевом рынке доступны различные виды ценных бумаг, предоставляющие участникам широкий спектр инвестиционных возможностей. Эти финансовые инструменты позволяют диверсифицировать портфель и получать доходность в соответствии с финансовыми целями и риск-профилем.

В постоянном доступе можно найти следующие финансовые инструменты:

облигации:

• корпоративные. Выпускаются частными компаниями для привлечения дополнительных средств. Участники платформы могут приобретать облигации компаний с разными уровнями кредитного рейтинга;
• муниципальные. Эмитируются муниципалитетами и другими государственными организациями для финансирования инфраструктурных проектов. Они обычно обладают налоговыми льготами;
• государственные. Выпускаются правительством государства и считаются одними из наиболее надежных инвестиций;

акции:

• частные. Это активы компаний, которые не котируются на официальных биржах. Их можно купить напрямую у эмитента или через частных инвестиционных фондов;
• предпочтительные. Предоставляют своим владельцам приоритетное право на получение дивидендов перед владельцами обычных ЦБ. Они также могут иметь приоритетное право при ликвидации компании.

другие финансовые инструменты:

• ипотечные. Представляют собой пакеты ипотечных кредитов, объединенных в единый ценный документ и обычно обеспеченные недвижимостью;
• деривативы. Включают в себя фьючерсы, опционы, свопы и другие инструменты, цена которых зависит от цены базового актива, такого как акции, товары или валюты.

Это лишь несколько примеров ценных бумаг, доступных на внебиржевом рынке. Конкретные активы можно выбрать из в соответствии со своими инвестиционными стратегиями и финансовыми целями.

4. Как приступить к торгам

Для осуществления торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке, достаточно следовать таким шагам:

1. Определение брокера или дилера. Чтобы сделать правильный выбор на данном этапе, рекомендуется получить как можно больше подробной информации о выбранных вариантах. В частности, это касается комиссий за проведение сделок, вывода средств и управления инвестиционным портфелем;
2. Открытие счёта. После выбора брокера необходимо открыть инвестиционный счёт у выбранного посредника, чтобы иметь возможность вносить средства и проводить операции с ценными бумагами.
3. Исследование рынка и выбор активов. Далее следует провести анализ рынка и выбрать финансовые инструменты, соответствующие целям и стратегии. Для этого нужно изучить финансовые отчёты эмитентов, аналитические данные и другую информацию для принятия обоснованных решений.
4. Размещение ордера. После определения подходящих активов можно приступать к размещению ордера на покупку или продажу через выбранного брокера, указывая количество и цену сделки.
5. Отслеживание сделок и портфеля. После совершения сделок важно следить за их исполнением и изменением инвестиционного портфеля. Рекомендуется внимательно отслеживать изменения на рынке и реагировать на них в соответствии с выбранной стратегией.

Важной частью успешной торговли на внебиржевом рынке является управление рисками. Каждому участнику рекомендуют разработать стратегию управления, определить свои финансовые возможности и готовность к потере. Это включает в себя установление стоп-лимитов для минимизации потерь и диверсификацию портфеля для снижения общего риска.

Обратите внимание!

Рынок ценных бумаг постоянно меняется, и для успешной торговли необходимо постоянное обновление знаний. Придётся тратить достаточно много времени и усилий на обучение и саморазвитие, изучая новые тенденции на рынке, анализируя прошлые сделки и извлекая уроки из них.

5. Заключение сделок

Ряд брокерских компаний предлагают доступ к внебиржевому рынку, обеспечивая помощь в выборе активов и совершении сделок. Так как доступ к такой платформе предоставляется только квалифицированным инвесторам, наилучшим вариантом будет обратиться к персональному менеджеру или департаменту продаж брокера, чтобы получить актуальную информацию.

Также можно воспользоваться системами MOEX Board и RTS Board. Они доступны даже для физических лиц. Для начала торговли нужно собрать необходимые документы и оплатить комиссию, после чего можно пользоваться торговым или веб-терминалом для поиска и совершения сделок. Но, для неопытного человека может быть вызовом отсутствие экспертной поддержки, которую может предоставить персональный менеджер.

Также приобретать активы можно непосредственно через договор купли-продажи. Чаще всего при этом возникает значительный риск столкнуться с мошенниками и потерять капитал. Единственным исключением является продажа ЦБ напрямую сотрудникам компаний-эмитентов. В этом случае рекомендуется заключать сделки с участием юриста.

6. Кому подходит

Многие участники финансовых рынков обращают внимание на возможность торговать ценными бумагами вне официальных бирж. Для опытных финансистов, имеющих глубокий опыт в инвестировании и торговле, внебиржевые рынки представляют интерес за счёт их гибкости и доступа к разнообразным инвестиционным продуктам.

Квалифицированные инвесторы, включая институциональных инвесторов и крупные фонды, также обращают внимание на внебиржевые рынки, где они могут находить нестандартные возможности. Для стартапов и небольших компаний, которые еще не готовы к котировке на официальных биржах, такие платформы представляют собой альтернативный способ привлечения капитала и расширения бизнеса.

Важно учитывать, что внебиржевые рынки могут быть привлекательны для людей, стремящихся к более гибким и инновационным инвестиционным возможностям, чем те, что предлагают традиционные биржи. Здесь также можно получить доступ к финансовым инструментам, которые менее ликвидны или редкие на официальных биржах, что обеспечивает привлекательные возможности для диверсификации портфеля.

7. Ключевые проблемы

Внебиржевой рынок активов предоставляет уникальные возможности для инвесторов, но также имеет свои собственные проблемы и ограничения, которые следует учитывать. Наиболее существенные сложности, с которыми сталкиваются участники торгов – это:

• низкая ликвидность. Это означает, что финансовые инструменты сложно продать или купить по желаемой цене из-за ограниченного объёма торгов. Низкая ликвидность также может привести к более высоким спредам между ценами покупки и продажи, что увеличит торговые издержки для сторон;
• отсутствие прозрачности. Такие платформы часто характеризуются недостаточной прозрачностью, это значит, что информация о ценах и объёмах торгов не всегда доступна публично. В результате процесс принятия решений затруднён;
• высокий уровень риска. Внебиржевые рынки часто связаны с повышенным уровнем риска из-за менее строгих правил и нормативных требований по сравнению с официальными биржами. Это может включать в себя риск недобросовестных практик, мошенничества и неполной информации о ценных бумагах;
• ограниченный доступ. Некоторые рынки имеют ограниченный доступ для определенных категорий лиц, таких как частные инвесторы или небольшие компании. Это создает препятствия для инвестирования и ограничивает доступ к заработку.
• недостаток регулирования. В отличие от официальных, внебиржевые платформы оперируют в менее строго регулируемой среде, что повышает риски потери вложенных средств. Недостаток регулирования означает, что участники будут более уязвимыми для мошенничества и манипуляций.

Эти проблемы подчеркивают важность осмотрительности и дополнительного исследования процессов для участников торгов, желающих использовать данный способ заработка для своих стратегий.

Заключение
Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой альтернативную платформу для торговли активами, которая функционирует вне официальных организованных бирж. Здесь покупатели и продавцы проводят сделки напрямую друг с другом или через посредников, таких как брокеры или дилеры, без использования централизованной торговой площадки.